OMX: variant av långsiktiga modellen II

I stället för att kommentera kommentaren i förra inlägget gör jag ett uppföljande inlägg (av någon egendomlig anledning kan jag inte kommentera mina egna inlägg, vet inte vad felet är).

Första frågan gällde när man ser att långsiktiga trenden skiftar riktning. Svaret är "det beror på", det vill säga det beror på vem man frågar så svaren är högst subjektiva. I min modell har jag valt att anse att långsiktiga trenden har växlat riktning när kursen korsar 12-månaders medelvärde. Det är dessa korsningar jag ringat in i bilden. I OMXSPI gav min modell köpsignal den 30:e april och med kriteriet att vänta en månad köper man således den 30:e maj eller däromkring, gärna med kortsiktig TA för att få bra priser.

Andra menar på att trenden växlat när 200-dagars medelvärde växlar riktning. I OMXSPI hände detta den 21:a juli. Min modell signalerar således tidigare än så. Detta anses vara en rätt säker indikator.

En annan vanlig modell är att trenden växlar när 50- och 200-dagars medelvärdena korsar varann. Sedan anser man att trenden är positiv så länge MA50 befinner sig ovan MA200. Jag anser att den inte är lika pålitlig men att man kan handla på den och samtidigt vara beredd på att ändra uppfattning ifall det inte håller. Ta kortsiktig position och låt den bli långsiktig om det håller. I OMXSPI korsade MA50 MA200 underifrån den 21:e maj. Min modell signalerar således lite senare.

Så när skiftade vi till negativ trend efter toppen 2007? Givetvis kan vi med facit i hand peka på juli 2007 men det visste vi ju inte då. Drar man slutsatsen ur min modell så så signalerades sälj runt 15:e oktober 2007. Modellen ansåg alltså att trenden skiftat till negativ. I november 2007 sålde jag alla svenska fonder (jag hade inga aktier då). Modellerna säger alltså inte när vi byter riktning utan snarare att vi har bytt. Det behövs en tröghet för att göra signalerna säkra och det svåra är att välja hur trögt det ska vara. För lite och vi får många falska signaler och för mycket så vi missar tillväxtpotential. Det blir alltså en kompromiss mellan maximal tillväxt och maximal säkerhet där vi offrar en del tillväxt för säkrare signaler.

Frågan om vilken strategi jag använder för aktie- och fondval är svårare att svara på. I synnerhet när man tittar tillbaka på de senaste månadernas utveckling. Om vi nu antar att vi är i början av nästa konjukturcykel så borde sällanköp och skog vara rätt nu ganska tätt följt av verkstad. Råvaror brukar vara sencykliska men exempelvis Boliden överraskade mig totalt under våren. Det kan bero på att Kina valt att köpa basmetaller och lagra medan priserna är låga. Skulle de plötsligt vara nöjda tror jag det finns en risk för en sättning bland råvarubolagen framöver. Jag har valt att just nu tills vidare ligga kortsiktig i några utvalda papper i verkstad och bygg samt ett investmentbolag. Jag kompletterar med fonden Avanza Zero som täcker de största bolagen. Nästa papper blir nog ett skogsbolag.

Strategin förblir kortsiktig med swingtrades men låter aktierna ligga så länge de växer. Går det bra så får dessa swingar övergå i långsiktiga innehav. Köp sker med swingtradestrategi där man försöker identifiera bottenvändningar. Jag skulle inte ligga kort i något papper idag.

Frågan om nästa säljsignal är enkel, vänta till 12-månaders medelvärde korsar kursen underifrån och vänta en månad innan sälj. Vad än känslan säger så sälj. Det är viktigt, annars fastnar man i den vanligaste mentala spärren att inte vilja sälja.

Den här modellen kan appliceras på fonder. Många fonder är indexkramare på respektive marknader och kan användas som indikator ihop med 12-månaders medelvärde på fondkursen. Jag har inte undersökt om det går att få tag i data från exempelvis MSCI så man kan köra beräkningen själv på dessa index.

Marknader som gett köpsignal enligt denna modell är Asien med Stilla Havet förutom Japan och Australien, Västeuropa nyligen, Latinamerika och Norden med hjälp av Norge och Sverige. Ryssland har gett signal men medelvärdeskurvan lutar så pass kraftigt ner att det är för osäkert. Östeuropa exklusive Ryssland ger signal inom kort. Turkiet har gett signal.

Jag har själv lagt mig i tillväxtmarknader med c:a 50% av kapitalet med övervikt Kina och undervikt Ryssland samt lätt undervikt Indien. Resten ligger antingen i likvida medel eller i företagsobligationsfonder.

OMX: variant av långsiktiga modellen

Vi kan ta en titt på soffliggarmodellen igen och se hur det blir om vi istället investerar i aktier. Denna gången kompletterar vi modellen med blankning. Vid varje köpsignal lägger vi oss långa i ett någorlunda brett urval av aktier (eller har redan och köper mer). Vid varje säljsignal likviderar vi innehavet. Lägg nu till blankning. Vid varje säljsignal blankar vi ett lika brett urval av aktier och vid varje köpsignal täcker vi blankningarna. Kombinerar vi dessa två får vi en ganska så skaplig avkastning. I bilden har jag markerat köp/täck och sälj/blanka. Modellen är densamma som min soffliggardito för fondsparande.

Avkastningen blir rätt imponerande. Obs att jag i uträkningen inte tagit hänsyn till courtage eller lånekostnader. Det svåra med modellen är att lyda den mentalt. Att ligga kort i ett par år kräver nog en hel del disciplin. Det är avsevärt mycket enklare att ligga lång.

Ser man vidare på detta ser man att blankning ger högre avkastning per tidsenhet än långa positioner. Det beror på att fall ofta är snabbare än tillväxt.

OMX: Är detta hållbart?

Onekligen måsta man ställa frågan. OMXS30 är nu uppe på nivåer vi var i 2006 då konjukturen var het. Är börsen lika mycket värd som då? Jag tycker inte det. Det hela verkar vara ett spel för gallerierna där analytiker medvetet ställt extremt låga förväntningar på Q2-resultaten så det mesta kommer in över förväntan och driver på börsen. Inte bara här utan man ser fenomenet även på de amerikanska börserna.

I bilden har jag ritat en trendkanal som lutar rätt brant upp. Vi kan även se MA200 som har behagat bottna på 696,6 och nu vänt upp. Vi har alltså en positiv trend på längre sikt. I normala fall är det en signal att lägga sig lång för några år framåt. Jag skulle avvakta, inte minst med tanke på värdet idag. Jag misstänker att analytikerna kommer att ha för höga förväntningar inför Q3-rapporterna så börsen drivs ner och vi får vår sedvanliga oktoberbotten. Inte förrän då tycker jag man kan gå in lite tyngre. Ser man på Elliotvågorna så saknar jag fortfarande en sista våg ner av större format. Fram till dess låter jag marknaden styra mina kortsiktiga positioner.

Försök inte övertyga marknaden, låt marknaden övertyga dig. Trada lugnt.

Långsiktiga modellen, uppföljning

Så här långt ser det bra ut. Köpsignalen håller i sig och det ser ut som om det blir varaktigt. Om ni inte redan har investerat i svenska fonder nu så är det inte för sent. Eftersom modellen bygger på det breda indexet bör en portfölj innehålla ungefär samma bredd. En indexfond som täcker de 30 mest omsatta i kombination med någon småbolagsfond kan vara lämpligt.
Tittar man på MACD i bilden så kan vi se att blå kurva nu korsar sitt medelvärde och divergensen (histogrammet) vänder till positiv. RSI har krupit över 30 och visar att vi inte ligger i översålt läge längre. Detta förstärker signalen ytterligare.

Jag tror att man får vara beredd på att återhämtningen kommer att bli ganska långsam denna gång. Det finns dock just nu inte så många andra alternativ om man söker tillväxt i sitt sparande. Räntorna är historiskt låga vilket mer eller mindre tvingar oss investerare att satsa på aktiemarknaden.

Modellen här kan även tjäna som indikator för andra marknader, främst i västvärlden men man kanske ska vara lite försiktig med just USA.

OMX igen

Sedan sist jag skrev om OMXS30 har det hänt att den mest förväntade rekylen alla pratar om ännu inte kommit. I stället konsoliderade OMX i en triangel vilket är något oväntat. OMX har just brutit upp ur triangeln med stöd av volym, RSI och MACD. Triangeln är ritad i blått. Ringen i diagrammet visar när MA50 korsade MA200 underifrån vilket ska ses som ett gott tecken. Kanske det är läge för köp till sillen och sedan sälja till kräftorna? Det ser bra ut inför nästa vecka och ett tänkbart mål är 850 framöver.

Många menar på att börsen är övervärderad nu men jag antar en försiktigare hållning och säger att den kanske är lite dyr men inte så värst farligt. Facit kommer vid nästa rapportperiod, då blir det lite av bära eller brista. Det borde brista då det på lång sikt saknas en sista våg ner i björnen från 2000, våg 5 av C-vågen. Jag skulle tro att vi får den i höst. Hur djup den blir får Q3-rapporterna berätta. Tills dess rider jag vidare på vågen och låter marknaden berätta för mig. Att försöka spå på kort sikt nu är svårt.

Som svar på kommentaren i förra inlägget så var jag vid den tidpunkten neutral men behöll positionerna. Idag är jag lite lätt positiv.

OMX i stigande trend?

Vi verkar vara i ett läge som står och väger. Det blir mer och mer sannolikt att november var botten för denna gången för vår del men faran är ingalunda över. Vi har passerat en del viktiga milstolpar senaste månaden. 1:a april bröt vi upp ur den sekundära trenden (undre tjock röd linje) och 22:a april även upp ur den primära (övre tjocka). Igår sjönk vi ner och studsade på den.

Vi bröt dessutom upp över MA200 den 14:e april. MA20 och MA50 är stigande medan MA200 börjar plana ut. Idag eller på måndag kommer även MA50 att korsa MA200 vilket brukar leda till reaktion uppåt. Vi har dock haft lite divergens i RSI sedan 22:a april så en viss svaghet finns sedan dess. Fundamentalt är börsen en aning dyr för tillfället, i alla fall bland de största bolagen medan smålistorna ser rätt bra ut. Makroekonomisk statistik här hemma är rätt usel medan USA börjar visa tecken på att recessionen börjar bromsa in. Allt står således och väger och jag vågar inte sia om nästa vecka. Idag har vi dessutom lösendag.

Soffliggarnas strategi säger Köp

En titt på OMXSPI idag avslöjade att min signalmodell för lata signalerar köp på åtminstone svenska marknaden. Är man riktigt feg avvaktar man månaden ut för att vara säker till en "avgift" lika med utvecklingen denna månad. Därefter är det bara att avvakta säljsignalen som kan komma i sommar eller om 5 år. Vem vet?
Den gröna linjen lutar +7% per år. Som synes finns det fortfarande en fara att utvecklingen blir som vid fallet från förra toppen.

God jakt.

Långsiktiga signalstrategin

Det börjar se intressant ut i min långa modell. Vi har ännu inte en korsning mellan pris och 12-månaders medelvärde men det är inte långt bort. I diagrammet har jag lagt till 9-månaders som är lite piggare men även ger en och annan falsk signal. Där har vi en korsning nu. Nu ligger jag redan relativt tung i några svenska fonder då jag anade att det skulle utvecklas på detta sättet men varit beredd att ändra mig. Dagens diagram får mig att anta strategin Behåll samt öka på minusdagar. Egentligen har jag sagt att man ska agera månaden efter en korsning men lite av speldjävulen finns åtminstone i mig. Framåt tänker jag bevaka 12-månaderskorsningen och om den inte faller in så kommer jag att minska lite. Går vi under 9-månaders så lägger jag mig likvid igen. Detta gäller min kapitalförsäkring i första hand och kanske IPS. Än så länge är det ganska brett satsat i båda men kommer nog att fokusera åt något håll beroende på vad som utvecklas närmaste månaderna.

I PPM har jag en annan strategi. OMXSPI som jag har i diagrammet följer ganska väl det globala sentimentet där tillväxtmarknader verkar ligga i förväg. Därför kör jag med 5 fonder: Ryssland, större Kina, Latinamerika, hårda råvaror samt en bred tillväxtmarknadsfond (Kon-tiki). Jag har avvaktat med Indien men det lutar åt att även I i BRIC börjar vakna nu.

Vi är i ett läge där agnarna sållas från vetet vad gäller fonder. Jag gifter mig inte med fonder bara för att de har gått bra tidigare. Visst inflytande har det givetvis men att stirra sig blind på detta gör bara att man missar bra tillfällen. Jag ser nästan dagligen folk som frågar efter bra fonder på internetforum och de flesta svar är någon av Skagenfonderna. Inga dåliga fonder i och för sig men det är lite väl snävt synsätt.

De mest passiva spararna bör vänta tills månaden efter 12-månaders korsar. Fortsätter det som det gör nu bör den tidpunkten nås någon gång i sommar, kanske redan i juni.

OMX i spännande läge

Gångna veckan fick vi se något vi väntat på ett tag, genombrott genom ett antal motstånd. På S30 var vi till och med uppe och slickade på 200-dagars glidande medelvärde vilket inte skett på bra länge. Triangeln vi legat i sedan oktober har dragit ihop sig och veckan som gick var lagom för ett utbrott. Normalt är en triangel en fortsättningsformation men den har blivit så utsträckt att den kan signalera vändning istället. I bilden kan vi se att index bröt upp ur triangeln, att det bröt upp över trendlinjen sedan maj förra året (röda linjen), att det bröt upp över januaritoppen samt gjorde ett tillfälligt besök över novembertoppen samt med stöd i ökande volym. Många köpsignaler på kort sikt. Så vad händer nästa vecka? Ur EWT-synpunkt har vi gjort en klockren zigzag och stannat på en signifikant nivå. Det signalerar nedgång. Fredagen blev en långsvansad doji som signalerar tveksamhet. I det längre perspektivet saknas en våg ner för att fullborda björnen. Kommer den nu eller först i sommar? Stänger vi över 716 på måndagen tror jag på vidare uppgång.
SPI visar en liknande utveckling men kom inte lika högt vilket är i sin ordning då de större bolagen går före. Där har vi en bit kvar upp till 200-dagars. Vi har i alla fall ett genombrott av trendlinjen sedan maj även här vilket är positivt.

Den här perioden sedan oktober har mer eller mindre tagit livet av XACT Bear då värdet tydligt gröps ur i dessa våldsamma svängningar. Jag har själv inte rört Bear och inte heller Bull på ett bra tag nu. Det är för farligt. Istället har jag tagit position i fonden Avanza Zero där man får de 29 mest omsatta aktierna utan vare sig courtage eller förvaltningsavgift. Fungerar förvisso endast som lång position men att gå kort i detta läget är nog inte riktigt friskt.

EWT på OMXSPI

Jag har tagit en titt på generalindex denna gången då jag tycker OMXS30 är lite svåranalyserad för stunden. Vågräkningen blir lite annorlunda. Det som syns i diagrammet är C-vågens senare del där dess delvåg 3 slutade i november och delvåg 4 strax efter årsskiftet. Delvåg 5 pågår nu där dess två första vågor är klara och tredje pågår. Första målet vi kan hoppas på är vid korsningen av kanalgolvet och den röda linjen. Ett mer dystert mål är 159 där våg 3 är 161,8% av våg 1. Det skulle då bli en form av katipulation.

Vågar man handla något just nu? Kortsiktigt skulle jag säga nej. Jag skulle inte ens shorta idag men jag är som kortsiktigast en swingtrader. Långsiktigt kan man mycket väl handla på sig gamla pålitliga bolag för att inte riskera att missa som jag gjorde med Ericsson då kursen var nere i 3 kr. Jag trodde kursen skulle ner mera. Än idag har jag aldrig ägt en Ericssonaktie.

Den solida blå linjen i diagrammet är målkursen för den stora huvud-skuldraformationen 2006-2008. I normala fall brukar man få en reaktion vid en sådan nivå. Som ni ser slingrar sig kursen kring denna nu.

Mer EWT på OMXS30

Även detta inlägg är svar på kommentar till förra inlägget på temat.

Kursen nådde nästan upp till triangeltaket innan den vände ner igen. Därefter tog vi stöd ännu en gång mot triangelns golv lite oväntat. Det gör att det fortfarande är en öppen fråga vilken av räkningarna som gäller. Idag är det lite för tidigt så jag avvaktar nästa vecka för att se vad som kristalliseras ut. Börsen visade obeslutsamhet sista handelsdagen i februari.



Vi kan även se att MA20 är på väg att korsa MA50 underifrån igen vilket i normala fall är ett positivt tecken. Frågan är bara om vi har en normal situation just nu.

Att kursen slingrade sig runt cirkeln jag ritade in förra gången är en ren slump och ska inte tolkas på något sätt. :)

Mer om min långa strategi

Av någon anledning fungerar inte kommentarsfunktionen för mig så jag gör ett inlägg istället.

Frågan var vad jag använder för att rita dessa diagram jag har här. Det är Aktiespararnas programvara Hitta Kursvinnare jag kör med. Det är inte gratis men det finns ett hjälpligt alternativ för att få fram något liknande på nätet.

Gå till http://finance.yahoo.com/echarts?s=^OMXSPI

Välj där Charts Interactive. När diagrammet syns finns en rad med knappar under det. Klicka på Max där för att få hela historien visad. Välj därefter technical Indicators och välj Simple Moving Average där. För att få till ett 12-månaders glidande medelvärde så begär vi ett 365-dagars som är samma sak. Fyll i 365 i första raden och klicka Draw. Nu ska en ny linje visas som motsvarar den jag har i mitt diagram. Utseendet är lite annorlunda för att Yahoo visar dagsdiagram medan mitt visar månadsdito men principen blir densamma.

Jag har räknat ut vad man skulle fått för avkastning om man följt signalerna i mitt diagram. Om man agerat och köpt resp. sålt en bred svensk indexfond månaden efter en korsning för att få lite marginal mot falska sådana så hade strategin gett 217% eller lite drygt 8% per år med ränta på ränta om man lagt pengarna i madrassen när man sålt. Man får lite mer om man parkerar pengarna i en kort räntefond eller räntebärande bankkonto.

Hade man köpt i februari 1999 vid min första köpsignal och suttit stilla i båten till dags dato hade man inte haft någon tillväxt alls.

Jag har använt indexet OMXSPI men tekniken fungerar på andra index.

Man kan även pröva en aggressivare strategi. Exempelvis ett 180-dagars glidande medelvärde som ger fler signaler varav en del falska men hade historiskt gett ännu mer avkastning.

Nu finns det ju inget som säger att detta fungerar i framtiden men det ser rätt bra ut.

EWT på OMXS30

Jag har tagit en titt på utvecklingen av vågorna på sistone och i princip ligger den vågräkning jag gjorde för några månader sedan fast men jag har även ett par alternativ. I diagrammet har jag huvudspåret och ett av alternativen. Vi är inne i björnmarknadens C-våg som började i maj förra året. C-vågen indelas i en 5-våg där vi klarat av 1, 2, 3 och troligen 4. I huvudspåret avslutades våg 4 den 7 januari och vi har påbörjat våg 5 som i sin tur delas in i en 5-våg där 1 är klar och 2 pågår. I ena alternativet fullbordar våg 4 en triangel genom att gå upp till taket och gärna en tjurfälla med en liten översläng, därefter börjar våg 5. Andra alternativet har jag inte ritat ut.

Klicka på bilden för att få upp full storlek.

Jag håller huvudspåret för sannolikast. Tittar vi på det fundamentalt så har årsrapporter kommit in som varit ganska dåliga och med dyster eller utebliven guidning. Det talar för att uppgången förra veckan är ett luftslott. Marknaden tycktes säga att det kanske inte var så illa som den trodde. Jag tror marknaden kommer till sans nästa vecka och därmed påbörjar vi våg 3. Den kan bli rätt förödande men öppnar möjligheten till fyndköp. Jag överväger faktiskt att sälja av en del av portföljen för att ha likvider för bottenfiske. Alternativt öka på innehavet av XACT Bear för att hedga det jag har.

Alternativet skulle kunna bli verklighet om Obamas paket tas emot positivt för att senare låta marknaden komma till sans igen. Vi skulle då fullborda triangeln och starta våg 5 ner om någon dryg vecka. Vad jag hört så blir det ingen "bad bank" i paketet och jag tror inte Wall Street gillar det.

Ytterligare ett alternativ bygger på det faktum att C-vågens våg 2 inte har en zigzagform vilket skulle betyda att våg 4 bör vara en sådan. Det kan ske om rallyt fortsätter upp till strax under 800. Detta skulle kunna hända om marknaden varit för pessimistisk innan årsrapporterna.

Var tar denna sista våg 5 slut i huvudspåret under förutsättning att vi går ner på måndagen?

Den allra mest optimistiska är att C-vågens våg 5 trunkeras och slutar i nivå med höstens bottnar runt 556. Det skulle kunna ske om femtevågens delvåg 1 och 3 blir lika långa följt av en trunkerad delvåg 5.

Troligare är att delvåg 3 blir 161,8% av delvåg 1. Delvåg 3 skulle då ta stopp vid 491. Trunkeras delvåg 5 så blir det troligtvis botten.

En annan möjlighet är om C-vågens våg 5 blir lika lång som våg 1. Räknar vi i procent blir det 545 men i punkter 470.

Går vi inte ner på måndag så får vi räkna om dessa nivåer.

Stödet från botten 2002 ligger vid 414. Skulle vi nå dit är jag rädd för att vi håller på att korrigera den längre cykeln från 1974. Då ser det rätt svart ut.

Denna lågkonjuktur vi är på väg in i kommer enligt min mening visa att långsiktighet eller "sitta still i båten" i fondsparande är en strategi som ger en högst medioker avkastning. Det fungerade tidigare men inte nu längre. Jag tycker man ska ha en konjukturföljande strategi istället men som även soffliggare kan köra med då det inte är särskilt jobbigt.

Bilden ovan visar Stockholms bredare index OMXSPI i månadsform och visar de två senaste konjukturtopparna. Den röda linjen är ett tolvmånaders glidande medelvärde. Köp- och säljsignaler uppstår när den röda linjen korsar kurslinjen. Säljsignalen 1998 visade sig vara falsk men det gör inte så mycket för att om man lydde köpsignalen strax efter så kom man med på den fantastiska uppgången som blev IT-bubblan. Man kan tycka att man missar en del vinst på att säljsignalerna ligger en bit under topparna men det får man offra för att få en säkrare strategi. Efter en säljsignal placerar man lämpligen i bank eller korta räntefonder. Vill man så kan man se säljsignaler som köpdito för XACT Bear.

Vad man gör nu är att vänta på nästa korsning när den nu kommer. I diagrammet har jag även markerat en huvud-skuldraformation (HS) som tekniskt signalerar nedgång. Den blå linjen är dess målkurs och vi ser nu att vi fått en reaktion vid den. Det kan vara botten men det är inte säkert.

Detta blir min nya blogg som ersätter den tidigare som jag hade på en plattform jag inte var nöjd med.

Även här blir inriktningen ekonomi med avseende på sparande och handlande i värdepapper av de flesta slag inklusive aktier och fonder.

Vi kan nog idag konstatera att 2008 slutade som det värsta året för de flesta av oss och 2009 har inte börjar något vidare heller. Det sägs att januari brukar vara en positiv månad men nu är det andra året i följd som detta inte infriats. Kreditbubblan har tryckt ner oss i den djupase lågkonjukturen på mycket länge. Årsrapporterna som trillar in nu så smått är mer besvikelser än glädjeämnen. Jag misstänker att även Q1-rapporterna senare i vår blir likadana medan Q2 troligen börjar visa spår av förhoppningar. Om inte så får vi nog förbereda oss på en utdragen lågkonjuktur där börserna rör sig mest i sidled. Möjligen kan vi kanske hitta lite avkastning bland tillväxtmarknaderna.

Vi får se, det är hårda tider.