OMX: variant av långsiktiga modellen

Vi kan ta en titt på soffliggarmodellen igen och se hur det blir om vi istället investerar i aktier. Denna gången kompletterar vi modellen med blankning. Vid varje köpsignal lägger vi oss långa i ett någorlunda brett urval av aktier (eller har redan och köper mer). Vid varje säljsignal likviderar vi innehavet. Lägg nu till blankning. Vid varje säljsignal blankar vi ett lika brett urval av aktier och vid varje köpsignal täcker vi blankningarna. Kombinerar vi dessa två får vi en ganska så skaplig avkastning. I bilden har jag markerat köp/täck och sälj/blanka. Modellen är densamma som min soffliggardito för fondsparande.

Avkastningen blir rätt imponerande. Obs att jag i uträkningen inte tagit hänsyn till courtage eller lånekostnader. Det svåra med modellen är att lyda den mentalt. Att ligga kort i ett par år kräver nog en hel del disciplin. Det är avsevärt mycket enklare att ligga lång.

Ser man vidare på detta ser man att blankning ger högre avkastning per tidsenhet än långa positioner. Det beror på att fall ofta är snabbare än tillväxt.

OMX: Är detta hållbart?

Onekligen måsta man ställa frågan. OMXS30 är nu uppe på nivåer vi var i 2006 då konjukturen var het. Är börsen lika mycket värd som då? Jag tycker inte det. Det hela verkar vara ett spel för gallerierna där analytiker medvetet ställt extremt låga förväntningar på Q2-resultaten så det mesta kommer in över förväntan och driver på börsen. Inte bara här utan man ser fenomenet även på de amerikanska börserna.

I bilden har jag ritat en trendkanal som lutar rätt brant upp. Vi kan även se MA200 som har behagat bottna på 696,6 och nu vänt upp. Vi har alltså en positiv trend på längre sikt. I normala fall är det en signal att lägga sig lång för några år framåt. Jag skulle avvakta, inte minst med tanke på värdet idag. Jag misstänker att analytikerna kommer att ha för höga förväntningar inför Q3-rapporterna så börsen drivs ner och vi får vår sedvanliga oktoberbotten. Inte förrän då tycker jag man kan gå in lite tyngre. Ser man på Elliotvågorna så saknar jag fortfarande en sista våg ner av större format. Fram till dess låter jag marknaden styra mina kortsiktiga positioner.

Försök inte övertyga marknaden, låt marknaden övertyga dig. Trada lugnt.

Långsiktiga modellen, uppföljning

Så här långt ser det bra ut. Köpsignalen håller i sig och det ser ut som om det blir varaktigt. Om ni inte redan har investerat i svenska fonder nu så är det inte för sent. Eftersom modellen bygger på det breda indexet bör en portfölj innehålla ungefär samma bredd. En indexfond som täcker de 30 mest omsatta i kombination med någon småbolagsfond kan vara lämpligt.
Tittar man på MACD i bilden så kan vi se att blå kurva nu korsar sitt medelvärde och divergensen (histogrammet) vänder till positiv. RSI har krupit över 30 och visar att vi inte ligger i översålt läge längre. Detta förstärker signalen ytterligare.

Jag tror att man får vara beredd på att återhämtningen kommer att bli ganska långsam denna gång. Det finns dock just nu inte så många andra alternativ om man söker tillväxt i sitt sparande. Räntorna är historiskt låga vilket mer eller mindre tvingar oss investerare att satsa på aktiemarknaden.

Modellen här kan även tjäna som indikator för andra marknader, främst i västvärlden men man kanske ska vara lite försiktig med just USA.