torsdag 30 april 2015

Vi toppar nog nu

Sedan sist trodde jag på en HS-formation men den kom av sig. En ny topp tog ut den men i stället får vi en trippeltopp som vi troligtvis bekräftat vara en vändning.

Valborg visar en spinning strax under stödlinjen som är från oktoberbotten. Det är en säljsignal normalt men formen på sista stapeln är ofta en där det vänder. Jag tvivlar dock på att vi når 1720 igen denna gång. Sälj topparna framöver säger jag trots att vi inte nått ner till MA100 än men det är inte långt dit.

lördag 18 april 2015

Toppade vi i OMX nu?

Veckan avslutades med ett par ganska stora röda staplar som bildar en säljsignal på swingtradebasis. Anstränger man sig lite kan man se en rättså flack huvudskuldraformation med nacklinje som lutar
uppåt. Som vanligt tar man höjden från nacklinjen till toppen på huvudet och mäter lika långt ner från nacklinjen vid utbrottet för att få en målkurs. Här är målet c:a 1590 och ligger strax under den stigande stödlinjen (brun). Det är även ett stöd från början februari. Jag har blankat dels OMX, dels SKF som kom med en rutten rapport på
fredagen. Eftersom jag handlar i ett ISK så kan jag inte blanka på vanligt vis så i stället handlar jag med Nordeas Blanka-certifikat. Det blir faktiskt lite billigare än att låna aktier. Dessa certifikat har ingen hävstång och gröps därför inte ur mer än administrationsavgiften till skillnad mot certifikat med fast hävstång. I övrigt ligger mina långsiktiga placeringar kvar en med ett öga på långsiktiga signaler.

fredag 3 april 2015

Nu har vi precis krupit in i april

[.] och det är väl högst någon månad till börsernas silly season börjar, dvs den halva av året som statistiskt sett är sämre. Dessutom har månadsdiagrammet över OMXSPI ett utseende som är otäckt likt 2000 precis innan det vände ner den gången. Nu är det inte säkert att fortsättningen blir en klipp-och-klistra av resten som följde fram till slutet av 2002. Det handlar inte om förhoppningsbolag med tresiffriga P/E-tal eller gravade hundar. Det handlar mer om rekordlåg ränta och en dollar som redan stigit. Ett läge vi inte sett förut (eller kanske på 1930-talet, jag var inte med då) så vi trampar upp nya stigar nu. Jag tror inte att man ska bortse helt från den psykologiska inverkan som utseendet kan ha och så här långsiktigt som det är när vi tittar på månadsgrafen ska vi nog börja se oss om efter säljsignaler. Med tanke på hur brant stigningen är så kan min soffliggarmodell signalera för sent så själv har jag så smått börjat lägga mig delvis likvid så att risken minskar något.

De som följer min soffliggarmodell sedan 2009 vet att det gick lite sådär i början av 2012 där köp slutade i -11%. Ser vi tillbaka hade det varit bättre att inte sälja i 2011 men för att en teknisk modell ska fungera får vi inte gå in och tycka vilket kan ge motsatt effekt. Trots allt ligger mdellen på +109% sedan köpsignalen 2009 vilket bara är lite efter mitt målsnöre +100% på 5 år. Jag har funderat på hur man ska bli av med det brus som ger falska signaler och enda sättet är att filtrera stängningskursen. Om vi i stället för att studera stängningskursen när den korsar MA12 så tittar vi i stället på korsningarna mellan EMA8 och TMA12 (triangular moving average som är MA12 på MA12) så slipper vi en del av bruset. Köpsignalerna kommer lite senare men undvikandet av korta dippar gör att vi slipper överraskningar. Denna modell ligger nu på +125% vilket är 2% bättre än index. Köpsignalen i april 2012 gäller än. Vi kan också konstatera att det inte lönade sig att gå kort 2011, det krävs högre volatilitet än så för att det ska fungera med både lång och kort. En kort position utan hävstång hade slutat på -0,4%.

Tänk på att siffrorna ovan gäller på OMXSPI. På denna avkastning tillkommer utdelningarna, de är alltså inte inräknade ovan. SIXPRX ligger på 173% nu sedan köpsignalen 2009 och vår avkastning bör då vara 175% inklusive utdelningarna om vi köper ett brett index.

söndag 1 februari 2015

Så är vi en bit in i 2015

Det känns lite konstigt men det är nog bara för att jag inte är van vid marknadernas beteende vid nollränta. Folk säger att vår egen börs är kraftigt övervärderad och att man inte ska köpa aktier nu. Är den verkligen övervärderad? Man brukar ju säga att ett P/E-tal på 15 indikerar en rimlig värdering men det gäller ju vid några procent ränta. Hur mycket högre P/E kan vi ha om räntan är noll? Vad vill vi ha för riskpremie vid satsning på börsen vid nollränta? Jag har inga bra svar själv då jag aldrig varit med om detta ränteläge. Men P/E 15 verkar billigt, 20 eller kanske ända upp till 25 är acceptabelt idag med direktavkastning på ett par procent. Tittar jag i min egen portfölj ser jag P/E baserat på senaste kvartalsrapport på 16-20. Det känns inte för dyrt.

Mina långsiktiga indikatorer säger att vi ska ligga kvar i risk men placeringarna ska ligga i rätt region för att det ska löna sig. Två av bokstäverna i BRIC går uselt, Ryssland och Brasilien. Indien är kanon och Kina visar i alla fall lite vilja. Småländerna i Sydostasien ser inte så illa ut heller. Östeuropa känns inte bra.

söndag 24 augusti 2014

Säljsignalen kom av sig

Denna gången verkar signalen ha blivit falsk. OMXSPI har dock slagit huvudet i den fallande trendlinjen som bestämdes i juli månad så veckan som kommer kan bli röd. Ett oroande tecken är att småbolagen inte hängde med i denna senaste rekyl utan släpar efter en del som grupp. Jag avvaktar lite innan jag blåser faran över. Ingenmansland nu så varken köp eller sälj anbefalles.

onsdag 6 augusti 2014

Säljsignal

Jag noterar idag säljsignal på i första hand medellång sikt på Stockholmsbörsen idag. Min soffliggarstrategi var att man skulle avvakta lite efter en signal men med tanke på hur snabba fallen kan bli kan det vara lönsamt att agera direkt. Jag har redan hedgat aktieportföljen med björnar och kommer att ta mer negativa positioner framöver. Fonder säljs av.

fredag 11 juli 2014

Allt går runt, runt, runt

Det var ett tag sedan jag krafsade på min blogg. Jag har inte känt att jag haft någon direkt anledning då börsen tuffat på uppåt och mängden affärer har varit små.

Tills nu. Det har gått drygt 5 år sedan börsen satte sig i en stigande trend. Det är hög tid att börja leta efter varningstecken och det finns redan en del. Konflikterna i Ukraina och Irak (samt Israel men det brukar inte påverka så mycket), en bank i Portugal på fallrepet, Argentina går mot statsbankrutt, USA drar ner på pengatryckeriet. Folk pratar aktier, folk haussar aktier, folk säger köp. Vissa menar att mängden nya finansbloggar är ett varningstecken.

En titt på VIX, skräckindexet, ser väldigt lugnt ut och verkar bottna. Sist vi hade en botten lika låg var i januari 2007. Vi ver hur det gick sedan. Lugnet före stormen påföljande höst där vinden började öka i november och rasade till i början av 2009. Det såg ut som en normal sättning men så föll Lehman Bro's.

Lite 2008 deja vu. Jag ser på ett och annat forum där investering och trading diskuteras. Många är nya och har "börjat med börsen" efter 2009. De stackarna har inte varit med om en nedgång där 30-50% av värdet försvinner i ett nafs bara för att de var så ovilliga att ta en mindre förlust och sälja i tid, "det kan ju vända". Visst vänder det men det kan dröja till nästa börstopp innan man tagit igen förlusten och då är allt frid och fröjd och börsen fortsätter upp i evighet. Då vänder det igen. Repeat. Synd om nybörjarna.

Denna gången tänker jag inte satsa på instrument med konstant hävstång i nedgången. Deras värde gröps ur med tiden och volatiliteten. Inga XACT Bear med andra ord. Det finns annat, turbowarranter och minifutures. Dessa kräver dock en del arbete medtiden, turbos ska rullas en gång i månaden eftersom de har en löptid och utgivarna ger inte ofta ut turbos med slutdatum mer än någon månad framåt. Turbos kräver alltså att man är aktiv. Minifutures rullar sig själva så de kräver ingen större aktivitet mer än att justera hävstången varvid man säljer dem och köper nya med annan finansieringsnivå. Det är så för både turbos och minis att deras hävstång minskar med vinsten men de gröps inte ur då ingen omräkning sker dagligen som med ETF och certifikat. Jag brukade använda minis från RBS men de har lagt av och lämpat över den delen till BNP Paribas. Jag sneglar nog mer på Commerzbank nu, deras turbos och minis har knockoutnivå lika med finansieringsnivån vilket gör dem enklare att förstå.

Simma lugnt nu.